信用風險擔憂近5年最低，法人看好高收債出線。資料照美國聯準會主席鮑威爾上周對外重申，不急於調整利率聲明，透露今年升息機率不高，掃除市場疑慮。根據美銀調查，投資人對於信用類風險的擔憂，已降到近5年最低，促使今年來資金回流投資級與高收益債券資產，帶動兩大類信用債1~2月分別大漲2.26%與5.84%。
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美國銀行近日出具報告指出，今年來美國信用債投資人的憂慮明顯消退，而且擔憂程度為2014年以來最低，主要原因在於聯準會的鴿派立場越來越鮮明，降低投資人對基本面惡化的擔心。
第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示，市場對於聯準會升息次數預估，從去年底的3次，降到年初的2次，上月FOMC會議記錄出爐，再降到1次以內；而上周鮑威爾對外重申不急於調整利率的聲明，更加確立今年升息機率恐怕不高。
根據Bloomberg統計顯示，市場對於聯準會今年7次政策會議決議升息的預期機率都低於1%。
呂彥慧指出，聯準會放慢升息腳步，將減少政策失誤造成經濟衰退的可能。鴿聲四起下，10年期美債殖利率已從去年的3.49%高點，回落到2.6~2.7%，由此研判，高收債面臨的利率風險高峰已過。
展望後市，2019年景氣雖然趨緩，但Bloomberg資料，MSCI世界指數與S&P 500企業今年獲利成長率各為4.43%與4.3%，維持正成長表現。
呂彥慧表示，依據過去35年的經驗，只有在美國經濟成長出現大幅下滑的情況時，美高收才會出現負報酬；而當美國GDP落在0~2.5%的溫和成長狀態下，美高收仍繳出5.15%的平均績效，且正報酬機率達80%。說明，經濟沒衰退，高收債展望依舊看好。（陳俐妏／台北報導）
